内容提要：

周一，特朗普宣布将恢复其第一个任期的关税措施，对这钢铝产品进口征收25%的关税。特朗普为什么重启征收金属关税？征收关税，能够保护美国的金属制造业提高产能、替代进口吗？特朗普的金属关税大棒，将最终将对谁产生影响？

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钢铁和铝是美国总统唐纳德·特朗普在其第一个任期内颁布的首批关税。在他第二个任期仅三周的时候，特朗普在前往超级碗的空军一号上表示，将恢复这些措施，对这两种金属的进口征收25%的税。他还表态说，金属关税将适用于所有国家，包括美国的盟友及其最大的贸易伙伴加拿大和墨西哥。

这也意味着，在对来自中国的所有产品征收10%的额外关税之后，特朗普对外国金属征收了最新的全面关税。

特朗普的金属关税还不仅于此，因为他还表示，计划对欧洲、中国台湾和其他地区的铜、药品和半导体等产品征收关税。

一、特朗普为什么重启征收金属关税？

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特朗普曾表示，关税可以帮助美国的钢材和铝材制造公司提高国内产量。他上周五曾告诉记者，铜关税的实施时间可能会比钢铁和铝要长一点。

通过提高关税来保护美国国内的金属制造公司提高产量、扩大规模，是特朗普的一贯思路。特朗普在2024 年10 月的竞选活动中说：“你会看到这些空荡荡的、古老的、美丽的钢铁厂和铝厂空荡荡的，倒塌了……我们要把这些公司带回来。我们将为在美国生产产品的公司降低税收。我们将用高关税保护这些公司”。

特朗普在第一个美国总统任期中的2018年3月8日，启动了232 条款，宣布对美国进口的钢铁施加25%的额外关税，同时把进口铝的关税上调了10%。随后他又在6月将钢铝关税扩展到加拿大、墨西哥和欧盟，试图将美国钢铁总产能利用率保持在80%或以上。

客观地看，征收25%的钢铁产品关税后，美国钢厂的产能利用率从2017年的平均71%增加到2019年的平均82%。2020年下半年一度达到85%左右。

但特朗普离任后，拜登与欧盟、英国、加拿大、墨西哥、韩国和日本达成了一项“停火协议”，提供免关税的进口配额。此后，美国钢厂的产能利用率又下降到75%左右。

现在特朗普重新加征金属关税，虽然在金属领域建立新的产能不会很快到来，毕竟建造和扩大新的冶炼厂可能两三年的时间，短期可能导致这些材料的国内价格上涨。但长期看，肯定会提高美国钢厂的产能利用率，有利于美国金属产业的投资扩产。

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因此，周一上午，韩国、中国、加拿大、墨西哥等主要钢铁制造商的股票都有所下跌，而美国钢铁公司的股票全面上涨。比如浦项制铁的股价下跌了3.6%，现代制铁的股价下跌了2.9%，马钢股价下跌了4.15%，加拿大最大钢铁制造商Algoma Steel Group Inc股价下跌了4.01%。

二、征收关税，能够保护美国的金属制造业提高产能、替代进口吗？

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美国依靠外国供应来满足对建筑、车辆与船舶制造、技术和军事设备对金属材料的需求。

根据美国Fastmarkets的数据，2023 年美国的钢铁消费总量约为 9300 万吨，本国生产满足该需求的87%，净进口占该需求的 13%。

铝是一种比钢铁价值更高的金属，美国在 2023年消耗了约 400万吨铝，净进口占其中的 44%，本地生产仅占56%。根据摩根士丹利的研究，从加拿大进口的铝材占美国铝材进口量的 56%。

根据摩根士丹利的数据，美国再次成为铜的净进口国，到2023 年，外国供应约占美国国内精炼需求的36%。超过三分之一的铜进口总量来自加拿大和墨西哥。

原则上，在美国的替代产能未能弥补进口产能之前，按净进口占比高低排序，增加金属产品进口关税，对美国国内市场铜的价格影响最大，其次是铝，对钢材的价格影响最小。因为美国只需要将钢材产能从2023年的72%左右提高到83%左右，无需花费时间投资建厂扩大产能，即可完全替代钢材进口。

三、特朗普的金属关税大棒，将最终将对谁产生影响？

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根据美国商务部的数据，加拿大、墨西哥、巴西、韩国、越南，是美国的前五大进口钢材来源国。

根据国家统计局和海关总署的数据，2023年中国钢铁产量约10.2亿吨，占全球总产量53.11%，出口9791万吨，对美国钢材出口仅82万吨，占我国钢材出口总量的0.8%，排在美国进口量第九。

不过，我们通过越南、墨西哥、加拿大转口向美国出口钢铁产品早已是公开的秘密。

比如2023年，我们向巴西出口240万吨，巴西向美国出口325万吨；我们向墨西哥出口143万吨，墨西哥向美国出口240万吨；我们向加拿大出口54万吨，加拿大向美国出口459万吨；我们向越南出口钢铁产品649万吨，越南向美国出口93万吨。

如果我们加上这些可能的借道出口，我们对美国的最终钢材出口，可能达到612万吨，占到美国钢材进口总量的1210万吨的大约一半。

中国铝材在美国进口中的份额，比钢材大很多。2023年中国铝的年产量为4100万吨，占了全球的60%。印度年产量410万吨，只有中国的十分之一，仍然名列第二。“俄罗斯则以380万吨的产量，位居第三。

根据Fastmarkets的数据，2023年美国一共进口了165万吨铝材，其中从加拿大进口了42万吨，从中国进口了20万吨，从墨西哥进口了6万吨。中国占比12.1%。

2024年7月，美国和墨西哥联合宣布，要对从墨西哥进口的部分钢铁和铝征收关税。白宫在一份声明中表示，美国将对从墨西哥而来的进口钢铁产品实施熔化和浇铸要求，并将提高在墨西哥、加拿大或美国以外国家熔化和浇铸的，墨西哥对美出口钢铁和衍生钢铁产品的232条款税率。

这项措施就是对来自墨西哥但未在该国、美国或加拿大熔化和浇铸的钢材征收25%的关税，在中国、俄罗斯、伊朗或白俄罗斯铸造或冶炼并经墨西哥运抵的铝会面临10%的关税。

2024年8月26日，加拿大财政部宣布将对进口自中国的钢铁、铝制品征收25%的附加税。欧盟也一直在商讨对中国的钢、铝加征关税的法案，但欧盟的法案流程需要较长的时间，目前尚未落地。

美国此前已经对来自中国的钢、铝征收了25%的关税，再加上2月1日加征的10%关税，目前中国钢、铝直接出口美国的合计关税，应该达到35%了。

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特朗普在宣布金属关税的同时还重申，他将宣布“互惠关税”，“可能在周二或周三”。这意味着如果另一个国家对美国商品征收关税，美国将对产品征收进口关税。这也意味着，美国的盟国大概率有机会与美国协商包括钢铝产品在内的互惠关税。我们可能涉及产业保护等很多因素，要做到与美国的互惠关税，可能存在困难。

因此，后续可以预料的是，加拿大、墨西哥等美国的盟国，肯定会在关税问题上进行协商，承诺对产自中国的钢材、铝材征收与美国同等水平的关税，并将各自对美国商品的关税，降低到与美国同等水平。

所以，美国的钢铁产品关税，看似针对全球，最后主要的针对的对象，一定是我们。

【作者：徐三郎】